Молоканская улица начинается от Мариинской улицы и Мариинского сквера (он же Молоканский сад) и заканчивается в бывшей промышленной зоне на Владимирской площади, переходя в 3-ю Железнодорожную улицу. Застраиваться улица начала с 1880-х годов. Молоканской она называлась потому, что здесь, в окрестностях будущего (в то время еще не существовавшего) Мариинского сквера (Молоканского сада), на тогдашней бакинской окраине, сначала селились в основном молокане, прибывающие в Баку, которые занимались преимущественно извозом, основав здесь Молоканскую слободку. В дальнейшем, когда город Баку расширился и место стало практически центральной частью города, их выселили в Завокзальный район (во вновь устроенную так называемую Извозчичью слободку или поселок), но название так и закрепилось на долгие годы за расположенным здесь Молоканским садом и улицей. Улицу дважды переименовывали: Молоканская - 9 Января (с 1923 г.) - Хагани (с 1946 г.).